08 jan Rejestr krótkiej sprzedaży Komisja Nadzoru Finansowego
Osoby zobowiązane do publicznego ujawnienia znacznych pozycji krótkich netto, w powiadomieniu powinny uwzględnić informacje określone w tabeli 2 w załączniku I do Rozporządzenia Delegowanego. Poniżej aktualne krótkie pozycje, o których informuje na swojej stronie internetowej Komisja Nadzoru Finansowego. „Widoczna jestaktywizacja części inwestorów w segmencie krótkiej sprzedaży. Być może jest tojeden z prognostyków oceny najbliższej koniunktury” – komentuje SobiesławaKozłowski, dyrektor analiz i doradztwa w Noble Securities. Rejestr krótkiej sprzedaży KNF zawiera szereg kluczowych informacji, które są istotne zarówno dla regulatorów, jak i uczestników rynku. Struktura rejestru jest zaprojektowana tak, aby zapewnić maksymalną przejrzystość przy jednoczesnym zachowaniu odpowiedniego poziomu poufności.
Rejestr krótkiej sprzedaży odgrywa kluczową rolę w zwiększaniu przejrzystości rynku finansowego. Dzięki publicznie dostępnym danym, inwestorzy mają pełniejszy obraz sytuacji na rynku. Informacje zawarte w rejestrze pozwalają na bardziej świadome podejmowanie decyzji inwestycyjnych, co przyczynia się do zwiększenia efektywności rynku.
Shortsqueezu czyli – swobodnie tłumacząc – wyciśnięcia krótkich pozycji. W Stanach Zjednoczonych, na przykład, informacje o krótkiej sprzedaży są publikowane z większą częstotliwością niż w Polsce. Z kolei w niektórych krajach azjatyckich, takich jak Japonia, wymagania dotyczące raportowania są bardziej rygorystyczne. Europejski system, w tym polski rejestr, stanowi pewien kompromis między tymi podejściami. Patrząc z innej perspektywy, największa pozycja jako procent akcji netto dotyczyła CD Projekt (3,82proc.), Dino (2,86 proc.) oraz JSW (2,16 proc.). Pożyczony pakiet był na dzień 17 lutego wart ponad1,3 mld zł.
W tym artykule przyjrzymy się bliżej, czym dokładnie jest ten rejestr, jakie informacje zawiera i dlaczego jest tak istotny dla inwestorów, regulatorów i uczestników rynku. Poznamy strukturę rejestru, proces raportowania oraz wpływ, jaki wywiera na decyzje inwestycyjne i nadzór nad rynkiem kapitałowym w Polsce. Jeśli sporo inwestorów zacznie jednocześnie zamykać swoje krótkie pozycje, czyli odkupować akcje Ultimate Fintech Driving Client Success Via Google Performance Max Kampanie z rynku, to zobaczymy to samo, co zawsze przy dużym popycie na akcje.
Short Squeeze jest trochę samonapędzającą się maszyną, która potrzebuje zawsze jakiejś iskry do wybuchu. Urząd KNF zapewnił, że monitoruje na bieżąco wszystkie krótkie pozycje. Są inwestorzy, którzy chcą zarabiać na spadkach kursów spółek z GPW. Ruchy tych, którzy otworzyli największe pozycje, pokazuje Rejestr Krótkiej Sprzedaży KNF. Przyczyna wyprzedaży akcji JSW może jednak leżeć także w obawach związanych z ostatnimi roszadami w zarządzie spółki lub przewidywanym ochłodzeniem na rynku węgla. Technicznie rzecz analizując, JSW od roku znajduje się w trendzie wzrostowym, jednak patrząc mocniej wstecz, niemal od początku notowań kurs się osuwa.
Na szczęście przed dużą stratą może ochronić nas tzw. Gdy mamy jeszcze więcej pieniędzy, jest szansa, że dana instytucja finansowa stworzy specjalnie dla nas instrument finansowy, który pozwoli nam na shortowanie akcji czy innych aktywów. Tak zrobił Michael Burry, uwieczniony w filmie “Big Short”, który postanowił zagrać przeciwko przegrzanemu rynkowi kredytów hipotecznych, tuż przed kryzysem finansowym w 2007 roku. Oczywiście gdy posiadamy znaczne środki, nie musimy korzystać z gotowych instrumentów finansowych. Możemy zgłosić się do biura maklerskiego, Zatrudnienie lepiej w styczniu funduszu czy innej instytucji finansowej z prośbą o pożyczenie akcji na pewien okres.
Od strony inwestora zmieniło się jednak bardzo wiele, szczególnie ze względu na pojawienie się nowych instrumentów finansowych. Wiele z nich wykorzystywanych jest do spekulacji, w tym shortowania. Takie spółki jak Carvana, Upstard Holdings czy Luminar Technologies. W niektórych przypadkach mówimy nawet o prawie 35% wszystkich akcji spółki, które są „shortowane”. Co może zmusić fundusze do takiego masowego zamykania swoich pozycji?
O tym, że fundusze hedgingowe robią to, by zarobićlub zabezpieczyć inne pozycje, już wiemy. Do zakończenia hossy potrzeba jednakwięcej, niż kilku zagranicznych zarządzających sprzedających pożyczone na krótko akcje, które zresztąwcześniej czy później będą musieli odkupić. Po dwa fundusze widnieją przy akcjach Dino (razem 1,26 proc.akcji netto) oraz Allegro (1,1 proc. akcji netto). Pojedyncze przypadki dotycząLPP (0,69 proc.), Pepco (0,51 proc.), Cyfrowego Polsatu (0,53 proc.) z WIG20oraz Grupy Azoty (0,63 proc.) i CCC (0,62 proc.) z mWIG40. To pytanie zadano swego czasu panelistom na Konferencji WallStreet organizowanej przez SII.org.
Zakładając, że fundusz kupił akcje na otwarciu sesji poniedziałkowej, to dziś rano notuje on około 10% straty na rachunku. Jeśli zajęta pozycja generuje stratę (wzrost kursu), a fundusz w celu ucięcia strat decyduje się na realizację swojego pakietu, napędza przez to falę wzrostową. Warto o tym pamiętać, gdyby w najbliższych dniach JSW dalej maszerowało na północ.
Gdy gramy na wzrosty, stracimy maksymalnie 100% (gdy akcje spółki osiągną zerową wycenę). Gdy gramy na spadki, cena akcji może przecież wciąż rosnąć i będziemy zmuszeni odkupić w pewnym momencie papiery zdecydowanie drożej. Gorzko przekonały się o tym fundusze shortujące spółkę GameStop. Gdy cena akcji spektakularnie wzrosła, były one zmuszone do wykupu papierów nawet o 1000% drożej, co powodowało dalsze nakręcanie się cen.
Problem w tym, że nie na wszystkie aktywa w ogóle istnieją jakiekolwiek instrumenty pochodne, a nawet jeśli istnieją, to są to narzędzia do bardziej krótkoterminowego wykorzystania. Długie utrzymywanie instrumentów pochodnych jest stosunkowo drogie i może po prostu nie być opłacalne. Jednak zarabiać na spadkach cen akcji można też w inny sposób. Jeśli już trochę inwestujesz, to słyszałeś pewnie takie Rynek kryptowalut nadal spada: prognoza na grudzień 07-Forex pojęcia, jak „short squeeze”, albo np. Zaczęły być już one nawet coraz bardziej popularne w szerokich polskich mediach finansowych.